民生银行步入业绩拐点期

　　民生银行步入业绩拐点期

　　民生银行作为中国一家上市民营银行，因其持续保持较高盈利水平和净利润增长而广受行业关注，最近民生“触网”的消息，更是成为关注中的焦点。

　　目前，民生的业务仍在增长之中，2013年一季度，该行实现营业收入288.77亿元，同比增长15.35%，实现归属母公司股东利润110.15亿元，同比增长20.09%。然而，随着外部环境的显著变化，特别是利率市场化和小微业务竞争加剧，民生银行正步入拐点。民生银行借由小微金融，实现全行业务结构、收入以及盈利结构转型的目标面临越来越大的挑战，其先发优势正在削弱，进入拐点期的迹象越来越明显。“我们利润太高了，有时候都不好意思公布”的时代恐难再现。

　　息差减少趋势将延续

　　据东北证券分析报告显示，在2012年16家上市行中，民生同比净息差下降较大，位居前三位。此外，据民生银行2013年一季报数据显示，公司一季度净息差2.45%，比2012年四季度下降0.15个百分点。息差下降趋势仍在继续。同时，公司利息支出大幅增长：2013年一季度，公司利息支出237.92亿元，同比增长40.87%。

　　随着7月20日起，央行全面放开金融机构贷款利率管制。金融机构与客户自主协商定价的空间将进一步扩大，银行间竞争也将更加激烈，贷款利率的下降趋势有望加强。如何应对息差下降成为包括民生在内的银行业面临的共同挑战。

　　民生银行深圳分行有关负责人表示，净息差收窄、贷存比攀升是短期内的必然影响，目前正响应总行号召，计划大力发展小微金融和小区金融，并围绕区域特色做产业链金融及供应链金融。此外，零售业务将成为银行战略重点，提前研究创新负债产品也非常重要。

　　小微企业贷款风险多发

　　近年来，随着民生银行深耕小微企业，小微金融已经成为民生银行的金字招牌。根据一季度报，截至2013年一季度末，该行小微企业贷款余额达3542.73亿元，比上年末增长11.78%，增速远高于全部贷款余额增速，小微贷款占全部贷款的比重从2012年末的22.93%提高到2013年一季度末的24.67%。

　　一方面是小微企业贷款业务的蓬勃发展，另一方面，在宏观经济走势仍然困难的背景下，外需疲弱、内需放缓，加上原材料、人力成本上升，小微企业生产经营较多出现困难，小微业务资产质量风险多发。2012年下半年，该行中小企业事业部的不良率上升了86个基点，2012年末不良贷款率高达1.55%，显著高于该行整体水平。2013年一季度，中小企业不良贷款率与2012年末持平。

　　关于小微贷款的风险，民生银行行长洪崎也坦承，从地理上讲，小微贷款的不良从江浙一带往其他地区有所蔓延，目前江浙一带的小微风险已经释放差不多了，但是对于其他地区，可能还有一个滞后期，逐步会释放。

　　小微企业市场竞争加剧

　　2013年一季度，民生银行较年初新增公司贷款512 亿元，其中小微企业贷款就有373 亿元，占全行公司贷款增量的69%。小微企业市场的重要性对民生银行不言而喻。同时，在利率市场化大形势下，有专家预计会中小型金融机构在无力从大型银行争夺大客户的情况下，会更加关注小微企业业务，小微企业市场的竞争也将更加激烈。银监会的数据显示，已有100多家商业银行设立了不同形式的专营机构，专门为小微企业提供金融服务。

　　此外，以阿里巴巴、京东商城等为代表的网络巨头，凭借电商交易平台积累的庞大客户资源和海量数据信息，纷纷切入小微企业贷款业务，此举将不可避免地对民生小微企业贷款业务带来威胁。截至今年第二季度末，阿里小微贷款累计服务客户超过32万家，累计投放贷款超过1000亿元。

　　为顺应互联网金融的发展，应对电商大鳄的挑战，民生银行的七家主要非国有股东单位与民生加银资产管理有限公司发起创建民生电子商务公司(以下简称“民生电商”)。民生银行官方强调：这不是我们的子公司，也不存在股权上的关系。处于筹备期的民生电商与民生银行只是拥有一些共同的股东，各个股东的出资比例、与民生银行未来业务的合作都还不清楚。

　　也有民生银行人士透露，通过电商平台，民生银行将现有的小微企业客户整合到线上，同时会进一步促进企业与企业之间的交易，进而带动银行主营业务的扩容。

　　不过，有学者对民生“触网”并不乐观。清华大学五道口金融学院互联网金融研究室研究总监周新旺认为：“银行做电商是舍本逐末。银行只看到电商作为工具层面的东西，但很难具备互联网基因。”

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