周五国际金价受到市场的抛售，盘中一度明显下跌，但在每盎司1292美元附近受到支撑，有所反弹，收盘重回1300美元上方。Comex8月黄金(1301.40, 2.10, 0.16%)期货价格下跌9.4美元，跌幅0.7%，报收于每盎司1304.5美元;Comex9月白银(19.67, 0.04, 0.20%)期货价格下跌0.38美元，跌幅1.9%，报收于每盎司19.53美元。
上周虽然美国的经济数据整体略好于预期，但是由于欧元区二季度的GDP数据显示其经济增长停滞，引发市场转向对欧元区面临通缩风险的担忧，欧、美国债市场受到市场资金的持续流入，成为上周国际市场中表现最好的资产。
上周欧元区公布的二季度GDP数据显示环比零增长，其中德国的经济增速大幅回落，希腊经济更是连续二十四个季度出现萎缩。由于目前欧元区的整体通胀水平(0.4%)仅仅略高于于零，经济增长的停滞引发了市场对欧元区将进入经济衰退与通缩恶性循环的担忧。上周德国长期国债收益率历史上首次跌破1%，显示市场预期欧元区在长期有陷入“日本通缩式衰退”的风险。
上周对欧元区将陷入通缩的担忧在国际市场上产生了外溢效应。通胀预期的减弱使资金持续流入美国国债市场，促使美国长期国债收益率下降至2013年6月以来的低位。另一方面，通胀预期的消退也对黄金市场形成压力。虽然上周五国际金价仍在1290美元附近受到支撑，但是短期金价仍存有再次探低1280美元附近的压力。主要原因在于除了市场对欧元区产生通缩担忧外，市场对美国短期的通胀预期也有所回落。虽然美国6月的CPI同比增速仍维持在2.1%的高位，但是从外部和内部因素看短期对美国的通胀预期有所减弱。从外部因素看，由于7月份大宗农产品价格以及原油(96.79, 0.38, 0.39%)价格均大幅下跌，而美元汇率明显上涨，这意味着外部因素(如：食品和能源价格)对通胀的压力将有所减弱。而美国最新公布的PPI数据已经印证了能源价格的明显回落已经使7月PPI增速有所放缓。另一方面，由于就业增长有放缓的迹象，同时每小时工资增长弱于预期，这显示内部也缺乏支撑通胀持续上升的动力。
本周二晚间美国将公布7月的CPI数据，由于市场对短期美国的通胀预期有所回落，这意味着短期黄金市场也将缺乏上涨的意愿和动力，短期也不排除市场借美国CPI数据回落，继续对黄金市场形成压力的可能。短期国际金价的支撑位处于每盎司1280美元附近，阻力位处于每盎司1340美元附近。
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