民生银行朱鹏：第三方支付公司根本没有前途

　　2014天府峰会论坛6月9日在成都举行，民生银行成都分行电子银行部总经理朱鹏在“互联网金融的创新和挑战”分论坛发言表示，第三方支付公司根本没有前途，因为所有的支付公司没有纯粹的盈利模式，就是向监管套利。余额宝也是没有前途的，因为中国货币基金这种模式不发生改变，它就永远没有前途。

　　朱鹏认为，第三方支付公司只是在历史特定时期解决我国银行间低效率的问题。如果各家银行，包括银联，包括人民银行，大家把这个效率如果解决了的话，第三方公司就没有了依据。

　　朱鹏指出，除了支付宝以外，没有哪个支付公司有大量的备付金余额。第二，所有的支付公司在没有余额之后，剩下的唯一盈利模式就是手续费，能够手续费赚钱的公司到现在没有，能赚钱的都是向监管套利。

　　以下为发言实录：

　　袁满：刚才大家都谈到关于监管的关注，接下来我们就这个话题做一些深入的探讨。互联网金融的创新，现在有人认为好像更多的是渠道创新，在金融本身上的创新并不是做得很多，或者说它并不见得能够改变金融的游戏规则。我不知道在座的各位嘉宾是怎么看这一点的，我想先问一下朱鹏先生，因为您认为互联网企业和传统金融还没有交锋，您对这个话题怎么看?

　　朱鹏：我个人对国内很多互联网企业，包括产品，以前也做过一些研究，我们总结了一下是这样的几个问题。第一，现在做互联网金融的这帮人，包括马云，包括马化腾。从他们这些企业来讲自身的自律性很高，大家可能需要把做互联网金融的人群分为两类，一类是想真的做互联网金融的，一个是想借互联网金融投机的，进行这样的区别才能说监管的问题。比如朱蕾教授讲到阿里，说讲到支付宝，讲到余额宝的形成，讲到阿里小贷的形成。阿里形成的过程我参与了很多，包括快捷支付，实际上我看到的情况可能和大家在社会里看到的这种情况不太一样，我作为一个传统金融的从业者来讲，我觉得应该是向互联网公司致敬，因为他们做支付宝的问题，是因为传统的金融机构不能提供服务，它要做电子商务，要发展，所以说我得自己做，这是支付宝当年形成的原由。

　　换句话说来讲，这个也是我在很多讲座里边会讲的，第三方支付公司有没有前途，我认为第三方支付公司根本就没有前途，第三方支付公司只是在历史特定时期解决我国银行间低效率的问题，出现了这个情况。如果各家银行，包括银联，包括人民银行，大家把这个效率如果解决了的话，第三方公司没有依据。我们可以把所有的第三方支付公司拿出来看，除了支付宝以外，没有哪个支付公司有大量的备付金余额。第二，所有的支付公司在没有余额之后，剩下的唯一盈利模式就是手续费，能够手续费赚钱的公司到现在没有，能赚钱的今天大家这个会场可以说得更直接一点，都是向监管套利。比如人民银行处理过的第三方支付公司，包括汇富天下，我说汇富天下不是只指汇富天下，是因为所有的支付公司没有纯粹的盈利模式，就是向监管套利。

　　所以回到阿里的条件上来讲，第一为了解决支付所以说做了支付宝，第二大家看到的快捷支付，包括现在的余额宝，在最初的时候，这个产品并不是为了解决理财的问题，这两个产品只是为了解决移动支付的问题。因为在前年开始，Ipad、手机大量的兴起造成了移动支付的需求，也是把传统金融机构给逼出来的。去年开始有一部分，包括OTP动态口令牌可以支持支付，所有的优盘、优宝、电子证书没有哪个证书可以在手机上用，这样只有让互联网公司搞快捷支付，绕开网银，大家看到支付宝，看到淘宝的实力太大，所以各家银行开始收支付通道限额。最早限额2万、5万，现在大家知道基本是5千快捷，所以说这种情况下，支付宝为了解决自己的支付问题，你们把钱冲进来，到时候你们用的时候很方便，不再受银行的限制，所以才有余额宝，要做余额宝就一定要解决储蓄的问题，这样就说到把储蓄存款基金化的问题。

　　但是到现在为止，不管跟阿里的同事去沟通，还是我们大家这些局外人沟通，我还是会告诉阿里，余额宝是没有前途的，因为中国货币基金这种模式不发生改变，它就永远没有前途。去年余额宝接近7%的收益跌到现在不到5%的收率，就是银行同业存款消纳的问题，我们国家的货基市场非常有限，就带来现在的余额宝，现在支付的法律的问题。我们的货基市场要像美国的货基市场一样，变成无限量，进入直接直融的债券问题，才能解决这个问题。

　　我认为从监管层面来讲，第一要惩恶扬善，一定要扶持的是想规范发展的，一定要惩戒的是想投机的。我曾经写过一篇文章我就说众筹本来应该像天使，像阳春白雪，我们知道大的天使投资可能是像天使，是无所不能的。众筹把很多人都变成小天使，大家集合在一起能做大天使做的事，能支持产业，可以支持这个社会上很多年轻人的梦想发展。但是我们现在会看到一个问题，我们不能回避，互联网众筹的问题，里边有多少在投机?为什么在众筹的平台上我们只会看到有筹钱。难道众筹只能筹钱吗?筹物筹力不行吗?我曾经说一个事情，我要做一个APP需要30万，台下五种老总，我没有钱，但是我就有一个开发团队，我为什么不能把这个开发力量筹给你?为什么现在的互联网只有筹钱的众筹，就说明这里边投机的成分太大。我们认为要分清楚投机和投资的问题。

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